02. 成本的刚性底部
钛白粉企业集体挺价第一重原因，
成本压力最紧的阶段可能已经过去 。据中商产业研究院数据 ，粉第上半年公司实现营业收入144.17亿元 ，轮挺3月16日、数据试探受硫磺 、显微9月10日国内硫酸价格为1850元/吨，镜元环比增加3.5万吨 ，钛白成本端压力从高位缓慢回落，粉第
供给的“减法”不只体现在总量，单月国内累计涨幅达2000元/吨；4月15日再度上调1500元/吨；6月5日又开启一轮上调1000元/吨 。数据试探本轮已有21家企业发布调价函。显微既修复了企业的镜元报价体系，出口高增打开了向上的想象 。单日上涨4.22% ，
内需方面 ，生意社硫酸产业链指数9月14日为306.27 ，占出口总量的20%，该基地设计年产能15万吨，目前国内硫酸法金红石型钛白粉主流含税出厂价为14500元/吨至15500元/吨 ，天风证券在研报中指出 ，值得注意的是 ，塑料终端工厂保持谨慎观望 ，同比下降约1% ，安徽安纳达 、占总销量的比重提升至61.67% 。中位值为15350元/吨 ，
04. 出口撑起另一半
如果说成本与供给决定了钛白粉价格的下限 ，钛白粉行业的价格底部，最高值为17200元/吨 ，我国氯化法钛白粉产量达到40.95万吨 ，
硫酸是硫酸法钛白粉的主要成本项 。上半年钛白粉出口量占国内产量的比重达到47% ，较本月初的14060元/吨上涨1.14%；在8月 ，当前贸易商逢低补库意愿较强 ，较2025年增长4.84% 。同比增长61.93%；安纳达实现归母净利润4860.3万元，
把700元/吨放进这一年的价格曲线里看，但拆到单季度 ，中国钛白粉企业正在把产业链成本优势 ，高附加值的氯化法钛白粉销量同比增长超过40% ，其中 ，据Mysteel统计 ，品质优 ，锐钛型为13000元/吨至13500元/吨 。在成本高企 、1.00%的涨幅看上去并不起眼 ，全系列钛白粉产品国内价格在现价基础上上调700元/吨 ，预计2027年初实现满负荷稳定生产；马来西亚年产后处理20万吨的项目也在按计划推进 。浓硫酸市场均价为1404元/吨 ，同比涨幅达225.48% 。以刚需小单采购为主 。上半年 ，上半年我国向印度出口钛白粉21.1万吨 ，同比上涨174.61%。
从14060元/吨到14200元/吨，新增产能的释放节奏能否与需求复苏节奏匹配 ，行业整体开工率不足70% ，每吨生产成本便增加约3000元至5000元。叠加全球约60万吨落后产能永久退出，行业龙头龙佰集团率先发出调价函 ，也没有给下游制造过大的成本冲击 。700元/吨不是一次冲高的号角 ，另据隆众资讯9月中旬监测 ，
这个幅度放在年内的调价序列里看 ，接下来要看两个变量——“银十”备货的实际成色 ，而是一次托底的动作 ：它把价格从成本线附近往上抬了一格 ，涂料占钛白粉需求约六成，扩张节奏明显放缓；氯化法凭借流程短、上半年公司钛白粉产量65.75万吨，距离中位值尚有约1150元/吨的空间。中国有色金属工业协会的统计则显示 ，海外市场正从“补充渠道”升级为“第二引擎” 。产品结构的改善有效对冲了硫酸法业务的成本压力。据华夏时报报道 ，9月28日钛白粉基准价为14220元/吨 ，生意社监测显示 ，同比增长15.36%。库存得到有效去化。成为产能增量的主要方向。据证券日报报道 ，从“产品出海”到“产能出海” ，而修复的力度与持续性 ，改善信号已经出现——第二季度公司归母净利润6.57亿元，2026年1月至6月 ，
硫酸涨价对钛白粉的传导是直接的 。它更像一次有分寸的试探 。有效供给正在边际收缩 。
01. 七百元的分量
700元/吨到底有多重 ，据北方有色网统计 ，行业盈利修复的空间由此打开 。2026年1月至6月 ，
龙佰集团半年报显示，
出口结构的变化同样值得关注。硫酸法工艺因流程长 、最终要落到企业的账本上 。来自成本端 。取决于成本、而是先把出厂价从“倒挂”状态拉回成本线之上。把这个数字与700元/吨的调价幅度放在一起，更长周期的答案写在海外布局上 。为20多年来首次年度下降 。排放少 、同比增长46.21% 。龙头挺价的背景下，钛白粉基准价的区间最低值为13500元/吨 、印度自2025年底停止对华钛白粉征收反倾销税后 ，行业供给的质量在同步提升。据卓创资讯分析师孙珊珊预计 ，更体现在结构 。形成“以涨促稳”的心理支撑 。本轮700元/吨是企业主动收窄了步幅 ，均值为14828.25元/吨 。钛白粉板块毛利率降至17.53% ，
再看它在周期中的位置 。行业正在完成从下行通道向底部修复的切换 ，同比下降9.58个百分点 。
隆众资讯钛白粉分析师张鸣哲分析称 ，当前14200元/吨的价格仍处于一年来的低位区域，天风证券数据显示 ，我国钛白粉累计出口106.84万吨 ，本轮提价远不足以覆盖原料涨幅 ，钛白粉产能利用率为71.84% ，来自供给侧的主动收缩 。前期受抑制的需求集中释放 ，截至9月中旬，同比下降3.62%；销量68.56万吨 ，较6月15日的周期内最高点390.60回落21.59%。转化为全球供应链中的位置优势。中商产业研究院的统计同样显示 ，公司上半年钛白粉国际销量达42.28万吨，以这一区间测算，涨幅高度一致 。山东东佳集团 、将直接影响价格中枢的高度 。但它背后是三股力量的交汇：成本线给出了下限 ，日涨幅1.65% ，单月回落9.06% 。需求三本账能否同时站住。同比增长22.73%，贡献了全国出口增量的48% 。据华夏时报报道 ，已经比一个月前扎实得多 。1月至7月累计出口121.3万吨，外需高增与内需备货形成共振 ，同比增长8.15%；钛白粉板块实现营收93.30亿元 ，供给收缩收窄了下行空间 ，天原集团、
在刚刚过去的传统“金九”消费旺季 ，国内增量有限；9月的“金九银十”备货预期叠加龙头带头 ，生意社对2025年9月14日至2026年9月14日数据的统计显示 ，山东道恩钛业 、今年3月 ，700元/吨的涨幅相当于4.5%至4.8% 。到2026年底国内将新增产能30万吨 ，但下游涂料 、山东金海钛业 、3月24日连续三次发函上调价格 ，硫酸等原料价格大幅上涨影响，同比增加7.2万吨，这一比重创下近十年最高水平 。钛白粉行业迎来年内第六轮集体涨价。产品价格则开始向上修复 ，此后数日内 ，为挺价提供了现实基础 。潜江方圆等二十余家企业相继跟进 ，同比扭亏；惠云钛业实现归母净利润745.42万元 ，
海关总署数据显示，
按照证券日报报道的口径 ，一跌一涨之间 ，
9月11日 ，同比增长12.02% ，
其他同行业公司的业绩也在印证这一趋势 。
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原文标题 : 【数据显微镜】700元/吨的试探 ：钛白粉第六轮挺价
同比增长7.69% 。百川盈孚统计显示，增幅约9.35% 。销量超过产量，不过，环比增长251.24%。称得上克制 。企业的目的不是赚取超额利润，
对企业而言 ，为下游留出接受与消化的空间 。仅硫酸一项 ，那么出口则决定了这轮修复行情的上限。700元/吨的试探能否沉淀为趋势 ，
此外 ，装置负荷处于历史偏低水平。相比之下 ，实际上是用高质量产能替换低效产能，同比上涨150%；硫磺9月11日价格为8639.25元/吨 ，回顾2025年 ，按此测算 ，国际价格上调100美元/吨 。要先看它落在什么位置上 。就现有数据而言 ，三废治理难度大 ，
05. 龙头账本里的答案
价格能不能挺住 ，龙佰集团于3月2日 、
换句话说 ，较2025年的40%进一步提升。同比增长16.56%。以及出口能否延续上半年的节奏 。
量价结构同样在优化 。供给、当地已成为拉动我国钛白粉出口的主要力量 。广东惠云钛业、钛能化学 、渠道备货节奏加快 ，这一价格从15460元/吨一路下行至14060元/吨 ，工艺替代的推进 ，龙佰集团通过下属子公司收购的英国Venator氯化法钛白粉业务已于8月全面复产 ，国家化工行业生产力促进中心钛白粉分中心秘书长於杰介绍，全国钛白粉产量约472万吨 ，钛能化学上半年实现归母净利润4.20亿元，龙佰集团半年报显示 ，
03. 供给端的减法
价格修复的另一重支撑 ，